تبلیغات در اینترنتclose
اهداف صندوق توسعه در بازار سرمايه

زمان جاری : چهارشنبه 30 مرداد 1398 - 1:22 بعد از ظهر
نام کاربری : پسورد : یا عضویت | رمز عبور را فراموش کردم



به تالار سایت بورس لار خوش آمدید .
ارسال پاسخ
تعداد بازدید 230
نویسنده پیام
arsiakhan آفلاین

گروه مدیریت خبری
ارسال‌ها : 633
عضویت: 9 /1 /1393
محل زندگی: TEHRAN
سن: 31
تشکرها : 7
تشکر شده : 172
اهداف صندوق توسعه در بازار سرمايه
رئيس سازمان بورس اوراق بهادار در گفت و گويي به اهداف صندوق‌هاي توسعه بازار پرداخته و در عين حال تصميمات اخير دولت براي حمايت از اين صندوق را با اشاره به برخي موارد به معني دخالت دولت نمي‌داند.
او دو دليل را براي اين مورد بر‌مي‌شمارد. به گفته وي دولت هيچ‌گونه منابعي وارد بازار سرمايه نكرده است، در واقع اين سهامداران حقوقي بزرگ هستند كه منابعشان در صندوق توسعه بازار سرمايه است و با ورود منابع جديد به اين صندوق، به منافع بلندمدت فكر مي‌كنند و قصدشان برقراري ثبات بلندمدت بازار سرمايه است وبه هيچ وجه مداخله دولت تلقي نمي‌شود، ضمن اينكه تامين‌كنندگان منابع صندوق توسعه بازار سرمايه، همان سهامداران حقوقي بزرگ مانند بانك‌ها، بيمه‌ها و شركت‌هاي سرمايه‌گذاري هستند كه اهداف سودآوري و تامين منافع ذينفعان را نيز مدنظر دارند. او همچنين ضمن خبر دادن از راه‌اندازي صندوق‌هاي تخصصي جديد،تصريح كرد كه صندوق توسعه بازار سرمايه، به هيچ وجه به‌دنبال مثبت نگه داشتن بازار به‌‌طور تصنعي نيست، صالح‌آبادي همچنين نبود سهامدار عمده و نبود منابع مالي لازم را دليل نداشتن بازار‌گردان در سهم‌هاي دولتي واگذار شده و سهام عدالت اعلام كرد
رئيس سازمان بورس و اوراق بهادار دراين گفت‌و‌گوي تفصيلي ضمن بيان توضيحاتي درخصوص سياست‌ها و سازوكارهايي كه در كشورها براي اعتماد بخشي و تقويت بازار سرمايه اتخاذ مي‌شود، به برخي سوالات درخصوص نحوه فعاليت صندوق توسعه در بازار سرمايه كشور پاسخ داد. دكتر صالح‌آبادي در گفت‌وگوبا سنا، با اشاره به اينكه دولت‌ها و سياست‌گذاران بازار سرمايه عمدتا در شرايط خاص، سياست‌هايي را براي تقويت بازار سرمايه، شركت‌ها و بنگاه‌هاي اقتصادي به اجرا مي‌گذارند، افزود: اين سياست‌ها به‌گونه‌اي اجرايي مي‌شود كه ضمن حفظ نقدشوندگي بازار، رفتارهاي هيجاني سرمايه‌گذاران مديريت شود. وي در تشريح روش‌هاي تقويت و توسعه بازار سرمايه گفت: يكي از اين روش‌ها، تشكيل صندوق‌هاي ثبات يا توسعه در بازار سرمايه است كه چنين روشي، در كشورهايي همچون چين، تايوان، هنگ كنگ، روسيه و برخي كشورهاي ديگر به اجرا گذاشته شده و سياست‌گذاران بازار سرمايه با تاسيس اين صندوق‌ها، توانسته‌اند به افزايش نقدشوندگي و تعادل بخشي بازار و نيز جلوگيري از رفتارهاي هيجاني كمك كنند.
تقويت منابع «صندوق»، دخالت دولت نيست
سخنگوي سازمان بورس بازارگرداني رسمي سهام را از ديگر روش‌هاي تقويت قابليت نقدشوندگي سهام در بازار سرمايه دانست و ضمن مقايسه كاركرد صندوق‌هاي توسعه يا ثبات بازار سرمايه با بازارگردان‌ها افزود: اين دو راهكار، نقش متفاوت در بازار سرمايه بازي نمي‌كنند، بلكه نقش مكمل يكديگر را دارند و هدف هر دو، حفظ ثبات و نقدشوندگي در بازار سرمايه است، البته صندوق‌هاي ثبات كارآيي بيشتري در اين موارد دارند، اما در مجموع در برخي كشورها هردو اين روش‌ها و در برخي ديگر از طريق يك روش اهداف فوق مورد توجه قرار مي‌گيرد. دبير شوراي عالي بورس در پاسخ به اينكه آيا سياست اخيري كه درخصوص تقويت صندوق توسعه بازار سرمايه توسط سازمان بورس به اجرا گذاشته شد و نيز توصيه وزير اقتصاد به حقوقي‌ها براي تقويت منابع صندوق، به معناي دخالت دولت در بازار سرمايه است، افزود: اين موضوع از دو منظر قابل بررسي است: اولا اينكه دولت هيچگونه منابعي وارد بازار سرمايه نكرده است، در واقع اين سهامداران حقوقي بزرگ هستند كه منابعشان در صندوق توسعه بازار سرمايه است و با ورود منابع جديد به اين صندوق، به منافع بلندمدت فكر مي‌كنند و قصدشان برقراري ثبات بلندمدت بازار سرمايه است تا اگر بازار در مقاطعي رفتارهاي هيجاني داشت، اين صندوق بتواند نقدشوندگي بازار سرمايه را تامين كند و اين رويكرد، به هيچ وجه مداخله دولت تلقي نمي‌شود، ضمن اينكه تامين‌كنندگان منابع صندوق توسعه بازار سرمايه، همان سهامداران حقوقي بزرگ مانند بانك‌ها، بيمه‌ها و شركت‌هاي سرمايه‌گذاري هستند كه براي حفظ ارزش دارايي‌هاي خود، منابع صندوق را به عنوان عاملي براي حفظ ثبات و نقدشوندگي بازار، تقويت مي‌كنند و البته، علاوه‌بر بحث بازارگرداني و تقويت نقدشوندگي سهام، اهداف سودآوري و تامين منافع ذينفعان را نيز مدنظر دارند.
صندوق‌هاي تخصصي براي بازارگرداني سهام
صالح‌آبادي در تشريح نكته دوم درخصوص صندوق توسعه بازار سرمايه گفت: اين صندوق از سال 91 و با توجه به اينكه خلأ چنين نهادي براي تقويت نقدشوندگي بازار و جلوگيري از رفتارهاي هيجاني احساس مي‌شد، راه‌اندازي و موضوعي كه به تازگي پيگيري شد، تقويت منابع صندوق براي ايفاي نقش بهتر و موثرتر، ازجمله در زمينه بازارگرداني سهام در بازار بود، البته اين برنامه وجود دارد كه در كنار صندوق فعلي، صندوق‌هاي جديد تخصصي و با رويكرد بازارگرداني سهام صنايع مشخص، راه‌اندازي شود كه سهامداران عمده روي صنايع مختلف مدنظر خود، فعاليت بازارگرداني داشته باشند و به اين ترتيب، شاهد فعاليت گسترده‌تر و حرفه‌اي‌تر صندوق‌هاي توسعه بازار سرمايه در بورس باشيم.
وي با تاكيد بر اينكه نه دولت و نه شخص وزير اقتصاد به هيچ وجه مد نظرشان تزريق پول از منابع دولتي به بازار سرمايه نبوده است، خاطر نشان كرد: اقدام اخير، در واقع هماهنگي خوبي بود كه با سهامداران حقوقي بزرگ بازار در راستاي تقويت منابع صندوق توسعه بازار سرمايه صورت گرفت. رئيس سازمان بورس در عين حال، خاطرنشان كرد: اصل موضوع حمايت دولت از سهامداران و تقويت بازار سرمايه در ساير كشورها نيز مدنظر دولت‌ها بوده و دولت‌ها، اغلب متناسب با شرايطي كه گاه در بازار سرمايه ممكن است به وجود بيايد، سياست‌هايي را در راستاي رفع نگراني سهامداران و بهبود شرايط بازار اتخاذ مي‌كنند، بنابراين نبايد اينطور تصور شود كه تحت هيچ شرايطي، دولت اجازه ورود به بازار سرمايه و اعمال سياست‌هاي حمايتي در اين بازار را ندارد.
هدف، نقدشوندگي سهام است نه رشد شاخص
دبير شوراي عالي بورس با بيان اينكه صندوق توسعه بازار سرمايه، به هيچ وجه به‌دنبال مثبت نگه داشتن بازار به‌طور تصنعي نيست، خاطر نشان كرد: بازارگرداني به معني حمايت قيمتي از سهام نيست، بلكه تقويت قابليت نقدشوندگي سهام مبتني بر ارزش ذاتي آنها است، به اين مفهوم كه اگر قيمت سهمي بي‌دليل و بدون پشتوانه منطقي، در حال افزايش است، صندوق با عرضه آن سهم مانع افزايش قيمت شود و برعكس، اگر سهمي بي‌دليل زير قيمت ارزش ذاتي در حال معامله است، با تقويت جانب تقاضا بتواند سهم را در محدوده ارزش ذاتي كنترل كند، بدين ترتيب هم نقدشوندگي در بازار ايجاد مي‌شود و هم از بروز نوسانات كاذب در بازار جلوگيري خواهد شد. سخنگوي سازمان بورس تاكيد كرد: خوشبختانه حجم و ارزش معاملات و كارايي بازار سرمايه آنقدر افزايش پيدا كرده است كه اينگونه حمايت‌ها، اساسا نمي‌تواند منجر به تغيير كاذب در بازار شود، به علاوه هر سهم ارزش ذاتي مشخص خود را دارد و نيروي عرضه و تقاضا در بازار، تعيين كننده قيمت سهام هستند، بنابراين نوع ورود صندوق به بازار به طور قطع با اين هدف نيست كه هر روز، شاخص را بالا و پايين ببرد و تغيير كاذب در قيمت سهام ايجاد كند.
دو اولويت كليدي
وي با بيان اينكه امروز در بسياري از بورس‌هاي بزرگ دنيا، مثل بورس نيويورك سازوكار بازارگرداني سهام حاكم است، افزود: اگر در اين بورس‌ها بازارگرداني صورت مي‌گيرد، اصلا به اين معنا نيست كه با عمليات بازارگرداني، بورس لزوما مثبت مي‌شود، زيرا مثبت شدن بازار به متغيرهاي بنيادي شركت‌ها، سودآوري شركت‌ها و شرايط واقعي اقتصاد برمي‌گردد و اين مجموعه عوامل، قيمت‌ها را در بازار سرمايه تعيين مي‌كند، بنابراين عملكرد صندوق توسعه بازار را نيز بايد در راستاي اين كاركرد، مدنظر قرار داد. رئيس سازمان بورس با بيان اينكه تقويت صندوق، به معني مشاركت فعالانه سهامداران حقوقي بزرگ و عمده است، درباره ديگر مزاياي اين صندوق گفت: با تشكيل اين صندوق به توسعه بازار سرمايه و جلب اطمينان بيشتر مردم براي ورود به بازار كمك مي‌شود، زيرا فعاليت اين صندوق منجر به جلوگيري از بروز بحران‌هاي ناشي از خروج سرمايه به‌خاطر نوسانات شديد در بازار شده و تقويت ثبات در بازار سرمايه، افزايش اعتماد سرمايه‌گذاران خرد به بازار سرمايه و كاهش ريسك سيستماتيك بازار را به‌دنبال خواهد داشت.
بازارگرداني، يك الزام با چندين محدوديت
صالح‌آبادي صندوق توسعه بازار سرمايه را يك نهاد مالي دانست و در پاسخ به اين سوال كه با توجه به اينكه بازارگرداني سهام، يكي از كاركردهاي اصلي صندوق است، چرا به‌طور مشخص تاكنون بازارگردان رسمي در بازار سرمايه ايران فعاليت نداشته است، گفت: از آنجا كه شركت‌هايي كه طي سال‌هاي اخير واگذار شدند، عمدتا شركت‌هاي دولتي بودند، دولت نمي‌توانست بازارگردان اين شركت‌ها باشد، ضمن اينكه اين شركت‌ها سهامدار عمده هم نداشتند تا وظيفه بازارگرداني را برعهده بگيرد، بنابراين وجود بازارگردان رسمي براي اغلب سهام طي سال‌هاي اخير عملا امكان پذير نبود، به علاوه تعداد زيادي از شركت‌ها نيز در قالب سبد سهام عدالت واگذار شده‌اند كه منابع مالي لازم براي بازارگرداني اين گروه از سهام، عملا وجود ندارد، بنابراين اگرچه حالت مطلوب اين است كه شركت‌ها از دولت به يك بخش غيردولتي و خصوصي واگذار شوند تا سهامدار عمده بازارگرداني سهام را به عهده بگيرد؛ اما در شرايط فعلي و با توجه به توضيحات ارائه شده، فعاليت اينگونه صندوق‌ها در نقش بازارگردان مي‌تواند ضمن پر كردن اين خلأ، آرامش و اطمينان را در بازار و بين سهامداران ايجاد كند.
نهادي براي همه ذينفعان
رئيس سازمان بورس و اوراق بهادار درباره چگونگي تقويت منابع مالي صندوق و تزريق اين نقدينگي به بازار سرمايه گفت: به طور قطع منابع مالي صندوق به يكباره وارد بازار نخواهد شد، بلكه اين منابع به‌صورت مستمر تقويت شده و در يك افق زماني بلندمدت و متناسب با شرايط بازار، وارد بورس خواهد شد، زيرا تنها برقراري ثبات كوتاه‌مدت در بازار مدنظر نيست و بازار سرمايه بايد در بازه زماني بلندمدت، با ثبات باشد. صالح‌آبادي با بيان اينكه منافع مشاركت در اين صندوق، به خود نهادهاي حاضر در آن برمي‌گردد، گفت: رويكرد ذينفعان اين صندوق، خريد واحدهاي صندوق سرمايه‌گذاري (يونيت) با ديد سرمايه‌گذاري بلندمدت است، خاطرنشان كرد: ميزان موفقيت صندوق را نبايد در لابه‌لاي آمار و ارقام‌هاي خريد و فروش صندوق جست‌وجو كرد، چون اين صندوق مانند يك صندوق سرمايه‌گذاري ديگر در حال فعاليت است و بهترين ملاك براي ارزيابي اين صندوق اين است كه در بازار شاهد نقدشوندگي سهام و ثبات نسبي باشيم.

خراسان نیوز

شنبه 13 اردیبهشت 1393 - 12:44
نقل قول این ارسال در پاسخ گزارش این ارسال به یک مدیر
arsiakhan آفلاین


گروه مدیریت خبری
ارسال‌ها : 633
عضویت: 9 /1 /1393
محل زندگی: TEHRAN
سن: 31
تشکرها : 7
تشکر شده : 172
پاسخ : 1 RE ابهامات موجود در بازار سرمايه
ابهامات موجود در بازار سرمايه برطرف شده و سهامداران مي‌توانند در ارديبهشت‌ماه و خرداد‌ماه بازدهي 15 درصدي كسب كنند.
يك فعال بازار سرمايه در گفت‌وگو با «ايسنا» به بهبود وضعيت بورس اشاره كرد و گفت: مهم‌ترين دليل بهبود وضعيت بازار اين است كه ابهامات موجود در بازار سرمايه ناشي از افزايش نرخ سود سپرده بانكي برطرف شده كه اين موضوع به روند بازار سرمايه كمك كرده است. ميلاد رشيدي با بيان اينكه در حال حاضر 80 درصد ابهامات موجود برطرف شده است، افزود: تنها ابهام موجود تعيين نرخ خوراك شركت‌هاي پالايشگاهي و نحوه‌ قيمت‌گذاري آنها است كه اين موضوع نيز در حال رسيدگي بوده و به زودي مشخص مي‌شود.
اين سهامدار فعال بازار سرمايه ادامه داد: از سوي ديگر با توجه به نزديك شدن به فصل مجامع شركت‌ها پيش‌بيني مي‌شود بازار سرمايه در ارديبهشت‌ و خرداد‌ماه 10 تا 15 درصد رشد و بازدهي حداقل 15 درصدي را نصيب سهامداران خود كند. وي تاكيد كرد: بايد جلسات مشتركي طي سال بين مجلس، دولت و بورس برگزار شود تا مسوولان با سازوكارهاي بورس آشنا شده تا از بازار سرمايه حمايت كنند و در زمان تصويب بودجه در پايان سال بورس را به عنوان آيتم اصلي مورد توجه قرار دهند كه اين موضوع به بازار سرمايه كمك مي‌كند. اين سهامدار فعال بازار سرمايه با بيان اينكه با ركود بازار‌هاي جانبي به نظر مي‌رسد مردم سرمايه‌هاي خود را به سمت بازار سرمايه سوق دهند، به تاثير افزايش حامل‌هاي انرژي در بازار سرمايه اشاره كرد و افزود: افزايش قيمت حامل‌هاي انرژي در بورس تاثير‌گذار نيست، زيرا شيب آن بسيار كم بوده و طبعا هرچه توليد مي‌شود با همان شيب ملايم قيمت را افزايش مي‌دهد. دراين صورت اگر حامل‌هاي انرژي گران شود كالاهايي كه توليد مي‌شود افزايش مي‌يابد و چون شيب آن ملايم است شركت‌ها مي‌توانند آن را پوشش دهند. بنابراين اگر در فاز دوم هدفمندي يارانه‌ها پول بيشتري به سمت توليد حركت كند، اين امر به رونق بازار سرمايه كمك مي‌كند. وي در ادامه گفت: از سوي ديگر مذاكرات 5+1 به سمت مثبت در حال حركت بوده و اين موضوع باعث مي‌شود كه قيمت ارز به حدود دو هزار و 900 تومان برگردد كه اين مي‌تواند خبر خوبي براي توليد باشد. رشيدي اضافه كرد: بنابراين با پيشرفت مذاكرات هسته‌اي و نيز كاهش نرخ سود سپرده بانكي ابهامات بازار تقريبا برطرف شده و زماني كه ابهامات بازار برطرف مي‌شود سرمايه‌گذاران مي‌توانند تصميم‌گيري درستي انجام دهند و سرمايه‌گذاران حقيقي نيز اطمينان بيشتري براي خريد به دست مي‌آورند. اين سهامدار فعال بازار سرمايه به حمايت صندوق توسعه بازار سرمايه اشاره كرد و افزود: بايد به بازار سرمايه نقدينگي تزريق شود و زماني كه ورودي بيشتر از خروجي باشد، يعني پول بيشتري ورود پيدا كند طبيعتا بازار شيب مثبتي به خود مي‌گيرد و تنها بانك‌ها در اين شرايط مي‌توانند كمك كرده و تزريق نقدينگي به حقوقي‌ها انجام دهند. وي با اشاره به اينكه صندوق توسعه بازار سرمايه در روزهاي اخير از بازار حمايت كرده است، ادامه داد: سهامداران حقوقي اكثرا سهام خود را در قيمت‌هاي بالا خريداري كرده و هيچ كدام راضي نيستند در قيمت‌هاي پايين به فروش برسانند. در نتيجه اين امر باعث مي‌شود كه قيمت‌ها به قيمت‌هاي قبل از سال برسد و اين يكي ديگر از عوامل بهبود اوضاع بورس است.

شنبه 13 اردیبهشت 1393 - 12:47
نقل قول این ارسال در پاسخ گزارش این ارسال به یک مدیر
ارسال پاسخ



برای ارسال پاسخ ابتدا باید لوگین یا ثبت نام کنید.


پرش به انجمن :

بورس لار