تبلیغات در اینترنتclose
کدام سناریو؟ افت بیشتر یا آغاز رشدجدید؟ 12( بهمن)

زمان جاری : چهارشنبه 02 مرداد 1398 - 4:43 قبل از ظهر
نام کاربری : پسورد : یا عضویت | رمز عبور را فراموش کردم



به تالار سایت بورس لار خوش آمدید .
ارسال پاسخ
تعداد بازدید 282
نویسنده پیام
mohsendelshad آفلاین

مدیرارشد
ارسال‌ها : 795
عضویت: 24 /9 /1392
محل زندگی: لار
سن: 35
شناسه یاهو: bourselar@yahoo.com
تشکرها : 204
تشکر شده : 1020
کدام سناریو؟ افت بیشتر یا آغاز رشدجدید؟ 12( بهمن)
اواخر
هفته قبل همانطور که انتظار می رفت ترمز افت شاخص کشیده شد، صف های فروش
جمع شد و حتی در بسیاری نمادها صف های طویل خرید بسته شد. این اتفاق را
معامله گران و کاربران با یک واژه تعریف می کنند: برگشت بازار !

همه جا از
بازگشت بازارسخن می گویند و این دو روز مثبت را دلیل قاطعی براین مدعا می
دانند. اما ایا به راستی بازار برگشته است؟ آیا این دو روز بهترین فرصت
خرید بود؟ یعنی بازار درست از کف برگشته است و خریداران به بازدهی خوبی
خواهند رسید؟ یا نه مساله کاملا برعکس است؟ نکند این دو روز و روز شنبه
فرصت مناسبی برای فروش است ؟ نکند بازار همه را فریب داده است؟

بازار بورس با اینکه قلب تپنده اقتصاد است اما یک تفاوت اصلی در تحلیل اقتصاد و تحلیل بازار و سهام وجود دارد: پیش
بینی ها در اقتصاد کلان براساس انتظارات و برآوردهایی از آینده صورت می
گیرد اما در بورس این داده های گذشته هستند که برای تحلیل و پیش بینی بازار
ملاک قرار می گیرد.

دوسال پیش که
بخش اعظم اقتصاد کشور با تحریم های غرب مواجه شد، پیش بینی ها از یک بحران
اقتصادی در کشور حکایت داشتند و چند سال اینده را یک دوره سخت و دشوار می
دیدند.بطوریکه دولت به ناچار به اقتصاد مقاومتی روی آورد تا بتواند از
تبدیل این بحران به یک فاجعه جلوگیری کند.

پیش بینی ها درست بود! اقتصاد ایران با مشکل مواجه شد و گرانی و تورم گریبان دولت و مردم را گرفت!

اما
با شروع این بحران و گرفتاری و با شروع تحریم ها بازار بورس یک دوره صعودی
را اغاز کرد ! با شدت گرفتن تحریم ها و با تنگ تر شدن دایره بحران اقتصادی
در کشور ، رشد بورس شدت بیشتری گرفت به طوری که بازدهی باورنکردنی ودور از
انتظار حتی خوش بین ترین سهام داران ، بورس تهران را در صدر پر بازده ترین
بورس های جهان قرار داد!!

به راستی چرا اینگونه شد؟ در
دوره ای که بدترین تحریم ها را برعلیه کشور شاهد بودیم، بازار سرمایه چنان
رشدی را از خود برجای گذاشت که همه بازارها را تحت تاثیر قرار داد و
بازارهای همسو در برابر بورس زانو زده و در واقع تسلیم
آن شدند و سرمایه های خود را به سمت این بازارگسیل کردند. چرا اینگونه شد؟

پاسخ در همین تفاوت است! تفاوتی که بورس با کل اقتصاد دارد. ریشه این رشد شگفت انگیز بورس در گذشته آن است نه در اینده!

بورس
ایران از سال 84 که دولت اقای احمدی نژاد برمسند ریاست ان دست یافت تا یک
سال آخر دوره 8ساله ریاست ایشان ، درواقع در رکود کامل بسر می برد.

یادمان
باشد وقتی که از رشد بازار بورس حرف می زنیم مقیاس فقط عدد و رقم شاخص
نیست بلکه مهمترین پارامتری که برای رکود یا رونق بورس باید در نظر گرفته
شود قیمت سهام شرکتهاست .علاوه برآن حجم معاملات و مقدار ریالی آن است.

در
8سال مزبور قیمت سهام بسیاری از شرکتها تا 100 برابر هم کاهش یافتند یعنی
بودند سهام چهار هزار تومانی که تا چهل تومان افت کردند. درست است که ارزش
بازار این شرکتها ممکن است به این نسبت افت نکرده باشند اما آنچه مسلم بود
سهامداران و معامله گران در بازار با زیان های هنگفتی همراه بودند و چیزی
که برای عموم قابل فهم بود این بود که سهامی را که در قیمتهای بالایی خریده
بودند، در قیمتهای بسیار پایین باید می فروختند .

مخلص کلام اینکه
بازار سهام به کف رسیده بود و از هر نظر ازبازارهای دیگر عقب مانده بود.
حتی با تورم هم رشد نکرده بود و بودند سهامی که قیمتشان در سال 81 به مراتب
بالاتر ازسال 88 بود( حتی بدون افزایش سرمایه و یا تقسیم سود و....) .

حتی
اگر قیمت سهمی دردوره مذکور ثابت هم مانده بود باز با توجه به تورم موجود
در جامعه و رشد بازارهای موازی ، چندین برابر افت ارزش نصیب سهامداران آن
سهم شده بود.

یک
مثال زنده در این مورد شرکت صدرا بود که برای خرید 4هزار سهم این شرکت در
درسال 81-82 باید پول یک آپارتمان را می دادید!! بعداز هشت سال اگر با
افزایش سرمایه های شرکت این 4هزار سهم به 40هزار هم رسیده باشد، کل ارزش
این تعداد سهم به اندازه یک پنجره ی آن آپارتمان هم نمیشد!

فقط
صدرا نبود. بسیاری از سیمانی ها بالای پنج هزارتومان معامله می شدند و
ساروم حتی تا شانزده هزارتومان رسید. شکربن را بالای دوهزار و سایپارا
بالای دوهزار و هفتصد می خریدیم !( البته سرمایه شان کمتر بود اما ارزش
بازار این شرکتها باز در 82خیلی بالاتر از 88 بود )!

این
یعنی افت سنگین بازار بورس که اگر نسبت رشد بازارهای موازی و همچنین تورم
موجود در جامعه را درست محاسبه کنند، شاخص کل باید در سال ششم یا هفتم این
دوره 8ساله به ارقام منفی می رسید.

به
این دلیل بود که بازار سهام باید این شکاف را پر می کرد. شکافی که در طی
8سال از عقب ماندگی بازار درمقابل تورم و بازارهای دیگر بوجود آمده بود.

بزرگترین شکافی که باید بازار آنرا پر می کرد افزایش نرخ دلار بود. پرداختن به این موضوع در حوصله این مطلب نیست
فقط این را بدانیم که اگر همه ی نمادهای بازار و همه سهم های بازار سه
برابر می شدند تازه با قیمتهای دوسال پیش برابری می کردند چون دلار سه
برابر شده بود!

بازار
بورس شروع به جبران این عقب ماندگی ها کرد و دراین امر موفق هم بود. شاخص
کل چندبرابر شد و حتی بسیاری از نمادها یک صفر در برابر قیمت خود قرار
دادند.

امروز
بازار در مسیر صعود خود به یک سقف رسیده است. وقتی که بازاری به سقف می
رسد باید شروع به استراحت و تجدید قوا برای ساختن سقفی بالاتر کند اما آیا
بازار ما می خواهد سقف بالاتری بزند؟ و اگر می خواهد آیا می تواند؟

آنچه
که امروز در اقتصاد مملکت ما مشهود است پتانسیل های بالقوه و بالفعل
فراوان برای یک رشد اقتصادی حداقل برای یک دوره چهارساله است. بدون تعارف
باید گفت که دولت حاکم یک تیم اقتصادی قوی دارد که می تواند چاله های کنده
شده توسط تحریم ها را پر کند.

دولتی داریم که به پویایی اقتصاد می اندیشد و برای آن تلاش می کند این را به چشم می توان دید اما اینجا با دونکته مواجه هستیم:

1-آیا برای دولت ، مجلس ، مردم و درکل برای جامعه ، رشد اقتصاد و پویایی ان یعنی رشد قیمتهای سهام بارز؟ایا انها رشد بورس را در اولویت اول قرار داده اند؟

2-
مگر ندیدیم که در بدترین دوره اقتصادی بورس ما بیشترین رشد را داشت و مگر
به این نتیجه نرسیدیم که بازار بورس کاری به اینده ندارد بلکه از گذشته
دستور می گیرد؟

پس چه خواهد شد؟ ایا بازار بورس به صعود خود ادامه خواهد داد یا با افت در شاخص های تالار شیشه ای مواجه خواهیم بود؟

اگرمورد اول را از این بحث جداکنیم بهتر است چون خود یک داستان دیگری است اما مورد دوم را باید کاملا بی طرف بررسی کرد.

اگر
اینده را و اینکه در آینده بر سر اقتصاد چه خواهد آمد را ملاک قرار ندهیم
،گذشته یک چیز را می گوید: یک رشد قابل ملاحظه و خوب داشتیم!!

ایا این رشد فوق العاده که داشتیم
واقعا به همان اندازه که در ظاهر می بینیم هست؟ یانه مقدار قابل توجهی از
این رشد بازار صرف جبران عقب ماندگی های چند ساله و پر کردن شکاف های موجود
شده است؟

آنچه مسلم است در هردو حالت نیاز به یک ساتراحت در بازار داریم. اگر حالت اول را در نظر بگیریم یک اصلاح طولانی و زمانبر خواهیم داشت اما اگر حالت دوم را در نظر بگیریم باید یک اصلاح کوتاه و یک رشد مجدد در بازار شاهد باشیم.

دراین
مطلب قصد پرداختن به این موضوع را به طور عمیق نداریم و در قسمتهای بعدی
این موضوع را بررسی خواهیم کرد. آنچه که امروز در نمودار شاخص مواجه هستیم
یک اصلاح است .

در
مطالب بعدی نمودار شاخص را مورد کنکاش و تحلیل بیشتری قرار خواهیم داد اما
آنچه که برای نتیجه گیری از این نوشته باید گفت این است که درحال حاضر این
اصلاح به دو صورت می تواند باشد یا بهتر است بگوییم دو سناریو برای شاخص
پیش رو داریم:

سناریوی
اول که از قبل نیز پیش بینی شده بود و در واقع سناریوی خوب بازار است این
است که اصلاح شاخص طی موج 4 به پایان رسیده و اکنون موج پنجم حرکت خودش را
آغاز کرده است که اهداف ان بالاتر از قله قبلی و در آنسوی نود هزار می
باشد.

اما
سناریوی دوم که امیدواریم رخ ندهد این است که اکنون فقط در یکی از ریزموج
های موج چهار باشیم که پس از دو سه روزرشد با یک افت سنگین دیگر به ارقام
پایین تری در کانال هفتاد هزار (یعنی کمتر از هشتاد هزار) می رسد. این
بدترین حالت ممکن است که می تواند در بازار رخ دهد.

واقعیت
این است که حتی بیان چنین موضوعی برای بنده و هر سهامدار دیگری سخت است
اما باید همه جوانب را بررسی کرد. باید واقعیت ها را دید و بیان کرد. از
ماهها پیش 89هزار مرز مقاومت و برگشت شاخص می دانستم اما همین محافظه کاری
وسعی در قرار نگرفتن در مقابل بازار باعث شد که این موضوع را با قاطعیت

بیان نکنیم ( که اگر این کار را می کردیم چه بسا امروز به عنوان مسبب افت
بازار شناخته می شدیم ) هرچند چندین بار به آن اشاره کردیم اما متاسفانه ما
سهامداران به تاکید بیشتری نیاز داریم و مسایل مهم تر را باید با تاکید
بیشتری بیان کنیم.

آنچه
که امروز مسلم است ، سناریوی دوم فقط و فقط یک احتمال است و هرگز نمی توان
آنرا ملاک اصلی قرار داد اما حتما باید در تصمیم گیری ها یمان بدترین و
بهترین حالت های ممکن را در نظر بگیریم.

یک معامله گر باید خطرات را ببینید. فرصتها و تهدیدها را بشناسد و خود را همیشه برای شرایط سخت آماده نگه دارد.

این
روزها بازار در حالت ترس و تردید قرار دارد و نوعی بلاتکلیفی و سردرگمی بر
بازار حاکم است. بدون تعارف باید بگوییم بهتر است مراقب بود. مراقبت و
مواظبت در بازار بورس معنای متفاوتی دارد.

وقتی می گوییم باید مراقب بود منظور این نیست که کل سرمایه مان خرید کنیم بعد برویم در سایه بنشینیم و مراقب پوستمان باشیم!

مراقب
بودن یعنی عدم خرید سهام با ریسک بالا. سهام باریسک بالا کدامند؟ سهامی که
پی بر ایی بالایی دارند(البته نه الزاما). سهامی که از لحاظ بنیادی قوی
نیستند سهامی که بادید کوتاه مدت خریداری می شوند و سهامی که به هر نحوی
سفته بازی و نوسانگیری در آنها به چشم می خورد سهام پرریسک هستند.

مراقب
بودن یعنی حفظ مقداری از سرمایه به صورت پول نقد. این اصل بسیار حیاتی و
مهم است هرگز بیشتر از هشتاد درصد از سرمایه تان را خرید نکنید یعنی همیشه
بیشتر از بیست درصد نقد باشید.

مراقب
بودن یعنی تصمیم های احساسی نگرفتن و از هیجانات دوری گزیدن. مراقب بودن
یعنی رعایت اصول سرمایه گذاری که در همین سایت بارها و بارها به ان اشاره
کردیم.

در هر حال یک سرمایه گذار باید اولویت اول را حفظ سرمایه و اولویت بعدی افزودن برآن قرار دهد به زبان خودمان اول باید تلاش کنیم تا زیان نبینیم و سپس برای سود کردن اقدام کنیم.

امیدواریم
هفته ی آینده با حرکت صعودی نمادهای مطرح بازار ، بازگشت شاخص به روند
صعودی را شاهد باشیم. آنچه مسلم است این است که در بلند مدت روند شاخص
صعودی است. حتی در میان مدت هم با روند صعودی در بازار مواجه هستیم اما در
کوتاه مدت در پایان یک روند اصلاحی هستیم که اگر این روند نیز تبدیل به
صعودی شود (که در حال تبدیل شدن است ) آنگاه با روند صعودی پرقدرتی مواجه
خواهیم بود.

در بلند مدت بورس همیشه بهترین و پر بازده ترین مکان برای سرمایه گذاران است.

سهامداران
امروز و معامله گران کنونی در سالهای اینده با رشد قابل ملاحظه ای در
سرمایه شان مواجه خواهند بود به شرطی که راه را بلد باشند و درست حرکت
کنند. مسیری که یک معامله گر انتخاب کرده است خود یک مقصد است . نیاز نیست
به جایی برسی راه خودش یک مقصد است. با معاملات سالم و با تصمیم گیری های
به موقع این مسیر را می توان با شادی و خوشحالی طی کرد.

به امید روزهای سبز

پاینده باشید


امضای کاربر :
سایت تحلیلی و خبری بورس ایران \"(رایگان)
www.bourselar.ir
منتظر نظرات و پیشنهادات و البته انتقادات شما هستیم

شنبه 12 بهمن 1392 - 21:02
نقل قول این ارسال در پاسخ گزارش این ارسال به یک مدیر
تشکر شده: 2 کاربر از mohsendelshad به خاطر این مطلب مفید تشکر کرده اند: salim & mohammad &
ارسال پاسخ



برای ارسال پاسخ ابتدا باید لوگین یا ثبت نام کنید.


پرش به انجمن :

بورس لار